Fitch Ratings a reconfirmat, vineri, 15 august, calificativul suveran al României pentru datoria pe termen lung în valută la nivelul „BBB-”, menținând perspectiva negativă. Agenția avertizează că, în ciuda formării unui nou guvern stabil și a lansării unui ambițios plan de consolidare fiscală, deficitul bugetar ridicat și creșterea datoriei publice rămân puncte critice.
Stabilitate politică, dar provocări economice majore
Potrivit Fitch, România beneficiază de apartenența la Uniunea Europeană și de fluxuri importante de capital care sprijină convergența veniturilor și finanțele externe. PIB-ul pe cap de locuitor și calitatea guvernanței sunt peste media statelor cu rating similar. Totuși, deficitele gemene (bugetar și de cont curent) mari și persistente, polarizarea politică și datoria externă netă ridicată continuă să fie vulnerabilități.
Instalarea președintelui Nicușor Dan și formarea unei coaliții pro-occidentale, cu sprijinul președintelui și o majoritate confortabilă în Parlament, au redus incertitudinea politică. În iulie, guvernul condus de Ilie Bolojan a adoptat un pachet de consolidare fiscală ce include creșteri de TVA și înghețarea nominală a salariilor și pensiilor din sectorul public pentru încă un an, măsuri ce vor continua și în 2026.
Deficit ridicat și creștere economică modestă
Deficitul bugetar general al României a fost de 9,3% din PIB în 2024. Fitch estimează că acesta va scădea la 7,4% în 2025, 6,3% în 2026 și 5,9% în 2027, rămânând însă printre cele mai mari din categoria „BBB”. Agenția avertizează că efectele secundare ale consolidării fiscale vor încetini creșterea economică, prognozată la doar 0,7% în 2025 și 1,2% în perioada 2026–2027, sub potențialul de 2%.
Inflație persistentă și datorie în creștere
Inflația se va menține peste ținta BNR (2,5% ±1pp) cel puțin până în 2026, în parte din cauza majorărilor de TVA. Fitch prognozează o inflație medie de 6,5% pentru perioada 2024–2026. În același timp, datoria publică ar putea ajunge la 63,4% din PIB în 2027 și aproape 70% până în 2029, pe fondul unui deficit ridicat și al unei creșteri economice lente.
Dezechilibre externe semnificative
Deficitul de cont curent a urcat la 8,4% din PIB în 2024, de peste opt ori mai mare decât media pentru statele cu rating „BBB”. Fitch estimează o reducere graduală sub 7% până în 2026, pe fondul scăderii cererii interne și al utilizării fondurilor europene.
Perspective și riscuri
Agenția ar putea revizui în scădere ratingul dacă România nu reușește să implementeze măsuri suplimentare de consolidare fiscală sau dacă dezechilibrele externe și fiscale persistă. O îmbunătățire a perspectivei ar fi posibilă în cazul unei reduceri durabile a datoriei și a deficitului de cont curent.
2 comentarii